全球头号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去(qù)年(nián)年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。<耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的/p>

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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