今年1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机(jī)的(de)根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美(měi)国又为何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在(zài)绝大部分(fēn)时(shí)期都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随着政三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压(yā)力(lì)更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债(zhài)务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借(jiè)钱，美(měi)国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一(yī)些议员是(shì)为了反对(duì)美国(guó)参(cān)战(zhàn)），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战，美国国(guó)会(huì)通过(guò)《公共债务(wù)法案》，实质上正式(shì)确立了对美国(guó)政府债务总额(é)的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高(gāo)债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会(huì)对(duì)美国(guó)政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其债权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保(bǎo)证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝(jué)大多(duō)数时(shí)候(hòu)类似于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的(de)砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日(rì)）再(zài)度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下(xià)来(lái)留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严峻的(de)违约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年(nián)的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们(men)只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿在最后(hòu)关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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