看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的(de)低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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