昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业(yè)有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期(qī)间(jiān)与(yǔ)相关被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执(zhí)行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并(bknocked什么意思，knocking什么意思ìng)承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题的(de)必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的(de)战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示(shì)支持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信(xìn)物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足够(gòu)的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人(rén)们(men)对美国经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期(qī)可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者knocked什么意思，knocking什么意思信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发布(bù)会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周公布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温，但一(yī)方面悲(bēi)观的全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格(gé)已行(xíng)至(zhì)年(nián)内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资(zī)产的美(měi)元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金属的(de)前期利好因(yīn)素(sù)已被盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美联储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动(dòng)美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师(shī)程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的(de)运(yùn)行(xíng)趋(qū)势，美元在(zài)各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息(xī)的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各环节(jié)重要(yào)时间节点，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成正式法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不(bù)十分(fēn)乐观(guān)，近日公(gōng)布(bù)的(de)与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前相对(duì)高(gāo)位(wèi)的品(pǐn)种受到(dào)“狙(jū)击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在(zài)工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落(luò)，白(bái)银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐(zhú)步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持(chí)续(xù)大(dà)幅走(zǒu)弱的概(gài)率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于(yú)白银而言也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显(xiǎn)性库(kù)存(cún)处于(yú)低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布(bù)的4月固(gù)定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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