今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额又(yòu)一次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就(jiù)提高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财(cái)政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背(bèi)负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正(zhèng)式确(què)立了(le)对(duì)美(měi)国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上(shàng)限总(zǒng)共(gòng)提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就(jiù)会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国(guó)会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对(duì)此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随(suí)着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的(de)政治武器(qì唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而(ér)共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好论(lùn)提高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美(měi)国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这(zhè)可唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(kě)能(néng)会产生(shēng)更严(yán)重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策(cè)研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有的(de)时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也(yě)正处于类似(shì)的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关(guān)头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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