财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整成都高新成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区个龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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