金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还(há勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善i)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变化，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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