看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂(ch2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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