大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板吴亦凡资产多少亿块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构吴亦凡资产多少亿(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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