金(jīn)融(róng)界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益(yì)，维护利率互换市场秩序(xù)，中国人民银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品种，调整交易和(hé)清(qīng)算额(é)度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更加便(biàn)利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在(zài)风(fēng)险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利(lì)的(de)原则下，适时(shí)研究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一(yī)、符合中国(guó)人民银行要(yào)求(qiú)的(de)境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国际金(jīn)融(róng)组织、主(zhǔ)权(quán)财富(fù)基金运用人(rén)民(mín)币投资银行间市(shì)场有(yǒu)关事宜的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进一步做好境外机(jī)构投资者投(tóu)资银行间债(zhài)券市场有关事(shì)宜(yí)的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间(jiān)债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可(kě)根据(jù)《内地与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易(yì)前可以(yǐ)与交易对手方签署(shǔ)经(jīng)中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)衍生品主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品(pǐn)执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投(tóu)资者(zhě)应(yīng)当将(jiāng)是否签署协议、签署协议类型等(děng)事(shì)项(xiàng)向中国外汇(huì)交易中心备(bèi)案。目前，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资(zī)者的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者现阶段可在银(yín)行间市场开展(zhǎn)符合集中(zhōng)清算要求的人(rén)民币利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易(yì)平台、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境(jìng)外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前(qián)“北向互换通”下受(shòu)认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市场需求加入其他受(shòu)认(rèn)可(kě)的电子交(jiāo)易平台，受认(rèn)可的境(jìng)内电(diàn)子交易平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交易(yì)中心。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者开展(zhǎn)人民币利(lì)率互换交易，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交(jiāo)易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可(kě)在(zài)中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心网站上查询(xún)。

　　“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交易已确认(rèn)。境外投资者可通过中国(guó)人民银行认可的境外电子交易(yì)平台与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平台发(fā)送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行认可的境内清算机构和香港(gǎng)证监会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机(jī)构为银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会认(rèn)可(kě)的境外清算机构(gòu)为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开展集中清算(suàn)的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会员资(zī)格或作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清(qīng)算会(huì)员(yuán)代理清算(suàn)，并与场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协议。交易(yì)达(dá)成后(hòu)，境(jìng)内外清算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求(qiú)的交(jiāo)易及(jí)时纳入集中(zhōng)清算(suàn)。境(jìng)外机构通(tōng)过(guò)场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)或其综合(hé)清算会员完成(chéng)保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机(jī)构如何进行(xíng)衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机(jī)构作(zuò)为中央对手方针对已(yǐ)成(chéng)交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据此与买(mǎi)方和(hé)卖(mài)方建立(lì)两个新(xīn)合(hé)约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参(cān)与者(zhě)达成(chéng)的交易在(zài)经过上(shàng)海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算(suàn)，生成为三个(gè)独立(lì)的新合约(yuē)，分(fēn)别(bié)为(wèi)境外参与者与场外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与境内参(cān)与者之间的合约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之间将不(bù)再存在合同关系。对于(yú)未(wèi)纳(nà)入集中清算的交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下的跨境(jìng)资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同时(shí)，场外结算(suàn)公司可在境内(nèi)银行开立人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民币“互换通”结(jié)算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下(xià)所(suǒ)融入资金的本息和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其他收(shōu)入支(zhī)出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为“互换通”业(yè)务风(fēng)控方案的一部分，上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司将针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源(yuán)池(chí)缴纳(nà)担保品，该资源池独立(lì)于每(měi)一中(zhōng)央对手方从各(gè)自(zì)清算参与者收取和追缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向资源池(chí)缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结算公司名(míng)义于(yú)境外开立(lì)的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结(jié)算300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳(nà)的资(zī)金(jīn)存(cún)放在以上海清算(suàn)所名(míng)义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账(zhàng)户内(nèi)资金可豁(huō)免(miǎn)跨境债权债务(wù)登记及额(é)度管理(lǐ)要求。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所每(měi)日基(jī)于双方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口计算“互换通(tōng)”资(zī)源池要(yào)求，并(bìng)通过境内外存管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送(sòng)义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资(zī)源池存管银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨(kuà)境(jìng)收付(fù)信(xìn)息(xī)管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信(xìn)息；被撤销的交易如涉及(jí)双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结(jié)算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支信息报(bào)送。上海(hǎi)清算所、境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体应当按照规(guī)定(dìng)履行国际收支统计(jì)申报义务，原则上(shàng)“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)和资源池业(yè)务由上(shàng)海清(qīng)算所集中进(jìn)行国际收(shōu)支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清算(suàn)的(de)交易(yì)或资金(jīn)收(shōu)付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平(píng)稳运(yùn)行，“北(běi)向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)的情(qíng)况(kuàng)，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人民币（即全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过200亿(yì)元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)上限为40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可(kě)根据市场发(fā)展情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民(mín)币购(gòu)售业300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋务相关规(guī)定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关(guān)文件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银行关于(yú)明确跨境人民(mín)币(bì)业务(wù)相(xiāng)关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调整人民币购售业务(wù)管理(lǐ)的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进入银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场开展人(rén)民币购售业务宏观(guān)审慎管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)完善(shàn)人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善人民币(bì)购售(shòu)业务境外参加(jiā)行和境外清算行进入(rù)银行间外汇(huì)市场有关(guān)事(shì)项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报送(sòng)等相(xiāng)关安(ān)排。根(gēn)据(jù)《办法》和人民币购售业务(wù)管理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者(zhě)在(zài)本机构的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解(jiě)“使用外汇(huì)参(cān)与交易的，其交易(yì)到期(qī)或不再(zài)继(jì)续参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香港结(jié)算行(xíng)兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外(wài)汇的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地(dì)银行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇的境外投资者可在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换，香港结(jié)算行由此所(suǒ)产(chǎn)生的(de)头(tóu)寸(cùn)可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资者(zhě)可选择一家香港结算(suàn)行办理业务。香港结算行为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当做好真实(shí)性审核(hé)相关工作，确(què)保所兑换的资(zī)金用于“北向互换(huàn)通”交易(yì)。其交易(yì)到期所得的人民币资(zī)金，可(kě)继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换(huàn)为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础(chǔ)设施(shī)应当向中国人民(mín)银行认可的(de)交(jiāo)易报告库(kù)报告(gào)“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关数(shù)据。中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心是中国人(rén)民银行认可(kě)的“北(běi)向互换通”数据(jù)的交易报告(gào)库，在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心达成的“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)，境内(nèi)外投资者无需另(lìng)行报告(gào)。此外，中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)和相关(guān)监管部门可(kě)以根(gēn)据需要向(xiàng)基(jī)础(chǔ)设施调取与境外投(tóu)资者投资活动(dòng)相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办(bàn)法》发布后，还会发(fā)布相(xiāng)关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发布(bù)，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外清算机构将制(zhì)订配套(tào)的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适时增加投(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋tóu)资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为境外(wài)投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互(hù)利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋