公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵(g顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪uì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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