看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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