今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhō戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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