近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好"罕(hǎn)见！欧洲巨头三大旗(qí)舰基金，同时出(chū)手！这只(zhǐ)大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基(jī)于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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