本周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据(jù)招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高(gāo)的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北(běi)证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产品(pǐn)均获(huò)正收益，平均(jūn)回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核(hé)心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观(guān)维(wéi)度来(lái)看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一(yī)大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)年内回(huí)报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续降低投(tóu)资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市(shì)场有必(bì)要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市(shì)场交易(yì)，通过沪善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思(hù)深(shēn)市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后续表现充满信(xìn)心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来依然延(yán)续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了(le)不少(shǎo)政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式(shì)上(shàng)线等(děng)政策的密(mì)集发(fā)布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思lái)越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度提(tí)升(shēng)，北(běi)交所流(liú)动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公司(sī)获(huò)得重估(gū)可(kě)能(néng)性较大。

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