金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市(shì)之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取(qǔ)消上会后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一段(duàn)新的历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光转(zhuǎn)向沪市(shì)主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)先正达集团(tuán)股份有限(xiàn)公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上市予以了(le)回应。上交所(suǒ)相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)在回应中透露，先正(zhèng)达集团表示将(jiāng)转申(shēn)报(bào)沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊(zūn)重(zhòng)企业对(duì)上市板块的自主选(xuǎn)择(zé)，支(zhī)持(chí)大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何科创(chuàng)板向先正达关闭上(shàng)市大门，并未做出(chū)明确(què)解释，至于(yú)外界关心(xīn)的(de)“农化巨头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是否一致(zhì)问题，也(yě)未作(zuò)明确(què)答复(fù)。

　　只是时间证明(míng)，出于市场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外的原因(yīn王宝强学历，王宝强不是84年的吗)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会议取消原因，市(shì)场人(rén)士分析不排(pái)除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形势复(fù)杂，又正处于全面实行(xíng)注册制(zhì)改革(gé)关键期(qī)，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模和募集资金量较大，市场关(guān)注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团(tuán)与中国(guó)化工(gōng)集团旗下农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞(ruì)士(shì)先正(zhèng)达、安道麦(mài)及中化集团农(nóng)业(yè)业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农(nóng)化(huà)公司，农化公司由(yó王宝强学历，王宝强不是84年的吗u)中国中化(huà)通过其全(quán)资子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部位于美(měi)国芝加哥(gē)的先正(zhèng)达种子、总部位于以色(sè)列(liè)的(de)安(ān)道麦以及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中国及除中国以外的(de)亚太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营业务(wù)涵盖植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品的(de)研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植保(bǎo)行(xíng)业排名第一、种子行业(yè)排名(míng)第三；在中国(guó)植保(bǎo)行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名第(dì)一、作物营养(yǎng)行业(yè)排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率(lǜ)（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄(xióng)厚，但是先正达自身质地也有让(ràng)人忧(yōu)虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同时(shí)公司归属于母公(gōng)司股东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公(gōng)司股东权益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就(jiù)可能面临的商誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的进一步影(yǐng)响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未(wèi)对商誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收购(gòu)公司(sī)未来运营状况未(wèi)能达到预期，公司可(kě)能面临(lín)商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板(bǎn)终(zhōng)止前，是科(kē)创(chuàng)板现(xiàn)存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板(bǎn)上市。当(dāng)年9月，因发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件(jiàn)中记载的财务(wù)资料(liào)已过有(yǒu)效期(qī)，需要补(bǔ)充提交，上交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前四。前(qián)三名(míng)分别是(shì)，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募(mù)资规模，先(xiān)正达表示，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端农业科技研发的(de)费用和(hé)储备，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购项目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集团的长期债务(wù)。

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