财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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