投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIG拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗C（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内(n拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗èi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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