今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基金(jīn)经(jīng)理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来，我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年(nián)底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日mg alt="刚刚(gāng)，冠军(jūn)持仓大曝(pù)光(guāng)！蔡(cài)嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据(jù)显示，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在(zài)一(yī)季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立(lì)，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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