财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(ch自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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