随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可能会know过去分词是什么写，know过去分词是什么词导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降know过去分词是什么写，know过去分词是什么词。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变(biàn)化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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