金融界5月(yuè)6日(rì)消息 今日(rì)，2023清(qīng)华五道口首(shǒu)席经济学家论坛(tán)正式(shì)召(zhào)开。上海财经大学校(xiào)长，中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人刘元(yuán)春(chūn)在圆桌讨论环节表示，中国复苏进(jìn)入一个新阶再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了段。

　　刚刚过去的五一(yī)小长(zhǎng)假带来(lái)了很多话题，如(rú)“五一现象”、“淄(zī)博现象”。但(dàn)奇怪(guài)的是整个(gè)旅(lǚ)游门票收入只达(dá)到2019年的84％。

　　对此，刘元春认为，这些都是很具有冲(chōng)突性的数据，按(àn)照不同数据的(de)解释(shì)也会得出(chū)不同(tóng)结论，因此也恰恰印证我(wǒ)们的复苏在疫(yì)后重(zhòng)启(qǐ)，复苏进入一个新阶段，这个新阶段是我们以往没有面临的，需要重新进行思考，来把握它(tā)的一些运行逻(luó)辑(jí)，然后才是针对这些运行逻辑进(jìn)行相应的(de)调整。

　　他还举(jǔ)例说(shuō)明，“比(bǐ)如为什么消费上扬(yáng)4.6％，投资上扬(yáng)5.1％，出口上扬14.8％，物价水平还在跌跌(diē)不(bù)休？很(hěn)简单，因为需求上得快(kuài)，供给恢复(fù)得更快，需求没有跑过供给。从大(dà)势来(lái)讲，供给、再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了需求不同步复苏，但(dàn)是(shì)不能解释为箫(xiāo)条。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，报复性反弹同比数据很(hěn)好，利(lì)润同(tóng)比数据却很差(chà)，是因为报复性反(fǎn)弹(dàn)是出行数据，是(shì)社会交往的恢复，交易秩序(xù)的恢(huī)复，而(ér)不是利润的(de)恢复，所以(yǐ)第一个阶段(duàn)复苏就是社会的(de)修复(fù)，但是没有过渡到(dào)利润(rùn)的修复和资产负债表(biǎo)的修复，当然更没有过渡(dù)到我们的资产负债表这个扩张阶段(duàn)。

　　因此就会看到我们所关(guān)注的(de)宏观分(fēn)析，不(bù)仅仅(jǐn)是“三架马车(chē)”更(gèng)重要的是(shì)供给与需求(qiú)之间的匹配，更为深层的是(shì)四大经济主体(tǐ)的(de)资(zī)产负债表的修复，以及这种修复(fù)过程中行为的调整(zhěng)和变异(yì)。因此(cǐ)我们的政策也要根据(jù)这样(yàng)一些逻(luó)辑(jí)来进行分析(xī)，中央与地方不同部门在财政支撑和新(xīn)型(xíng)政绩观内生动(dòng)能的驱动下的(de)一些表现，这可能是我们对于当下经济形势的解读，以及对下一(yī)步我们行(xíng)动的方案才有很好的分析和理解。

　　这个新阶段有新(xīn)特征、新逻(luó)辑，更(gèng)需要(yào)新政策。

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