近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)5女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么4名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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