为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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