A股“股王”之争进入(rù)白热化阶段(duàn)，中国移动股价周(zhōu)中(zhōng)创历史新高，一(yī)度从独(dú)占A股(gǔ)市值榜(bǎng)首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之(zhī)王”的光环(huán)，引发市(shì)场热议。截至周五收(shōu)盘，茅(máo)台最终以微弱(ruò)优势反超，但地(dì)位已岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中国移动在(zài)A+H两(liǎng)地上市，若(ruò)按其(qí)A股股本(běn)计算则不过(guò)是一场计算(suàn)上的乌龙，但若均按照A股(gǔ)股价(jià)等数据计算，则(zé)其(qí)总市值一度达2.19万(wàn)亿(yì)元，超越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数(shù)字经(jīng)济(jì)、信创、中(zhōng)特估、人工智能(néng)等一系列热点催化下，中国移动今年股价累(lèi)计最大涨幅已近60%，自(zì)去年上市以来最近一年股价累计最大涨幅(fú)接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅在原地(dì)踏步(bù)。有(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗yǒu)市场人士认(rèn)为，中(zhōng)国移动和(hé)茅台这场股王宝(bǎo)座(zuò)的争(zhēng)夺可能揭示(shì)着A股(gǔ)未来的发展趋势(shì)。

　　▌A股股王变迁启(qǐ)示录：消(xiāo)费回潮卷出白酒(jiǔ)泡沫(mò) 数字经济时代(dài)带来(lái)预备(bèi)新股王

　　A股总市值榜首之争，向来(lái)是市场关注(zhù)焦(jiāo)点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背后似乎也反(fǎn)应着国(guó)内经(jīng)济趋势和产(chǎn)业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石(shí)油登陆A股时，市(shì)值一度超(chāo)过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全(quán)球资(zī)本市场市值之首，得益(yì)于当时(shí)基建大发展时期，中(zhōng)石油在股王的位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直到(dào)2015年工(gōng)商银行依托当(dāng)年互联网金融牛市成为(wèi)新锐股王。再后来，随(suí)着我国在2018年进入消(xiāo)费牛市，开(kāi)启了此后三(sān)年(nián)的消(xiāo)费白马股大牛市，也(yě)成就了如今贵州(zhōu)茅台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微信公众(zhòng)号市值(zhí)观察4月17日(rì)文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一(yī)直(zhí)稳稳领跑，但在高(gāo)端白酒的(de)高估(gū)值泡沫下，以及今年春节后(hòu)白酒(jiǔ)行业的终端动销(xiāo)几乎并未达到(dào)预期(qī)，整个白酒板块(kuài)经(jīng)历(lì)回(huí)调，公司股价也(yě)现(xiàn)大(dà)幅下跌。近日，中国移动的突然崛(jué)起更(gèng)是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中国移(yí)动(dòng)一(yī)度(dù)超越(yuè)贵(guì)州茅(máo)台市值这一(yī)历史性事件背后，除(chú)了离不开(kāi)国(guó)家政(zhèng)策(cè)持(chí)续推进的数字经济，与最近爆火的人工智能两大概念加(jiā)持(chí)，还有来自于“中特(tè)估”这个新概念(niàn)的强(qiáng)力催化(huà)。

　　具体来看，根据(jù)数据显(xiǎn)示(shì)，当前美(měi)股市值前(qián)十(shí)的上市公司(sī)中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌(gē)、亚马逊(xùn)、英伟达(dá)、特斯拉(lā)、META均为科技股。有(yǒu)分析认为，科技进(jìn)步已成提升生产(chǎn)力的(de)重要因素，二(èr)级市场对科技企业的态度(dù)能(néng)一定(dìng)程(chéng)度显示出科技企(qǐ)业的竞争力(lì)强度(dù)。因此，以(yǐ)中国移(yí)动为代表的(de)科技股“逼(bī)宫”以贵州茅台为代表的消(xiāo)费(fèi)股似乎(hū)也预示着市场中的(de)积极现象。

　　目前(qián)，在(zài)我国经济(jì)逐渐向数(shù)字化深度转型的背景下，实力强劲并(bìng)实现华(huá)丽转(zhuǎn)身的中国(guó)移动，已经逐渐(jiàn)成引领中国经济(jì)潮流的主(zhǔ)力(lì)军。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司作为国(guó)企数字(zì)经济担当(dāng)，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网络的二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗进一步发展，将拉动底层云计算业务的需求，公司具备较强的(de) IDC/云计算业务能力，正在从传(chuán)统(tǒng)管(guǎn)道运营商向数(shù)字科技领军(jūn)企业加快跃迁升(shēng)级，有望首先迎来(lái)估值重(zhòng)塑机遇。

　　同时，从估值修复情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日研报显示，2022年底(dǐ)以来，截至4月13日(rì)，三大(dà)运营商股价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信(xìn)涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅(fú)达40.5%；三者(zhě)估值(zhí)分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以(yǐ)中国移动为代表的三(sān)大运营商板块，借助“央企低估值(zhí)+数(shù)字经济”成为率先修复的板块。

　　▌中(zhōng)国(guó)移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台(tái)魔咒(zhòu)”？

　　与此同时(shí)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗，还有(yǒu)另一个故(gù)事引发市(shì)场热(rè)议。即(jí)很长一段时(shí)间以来，A股(gǔ)市场一(yī)直(zhí)流传着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即大多股价超过茅台的上市公司，在(zài)风光(guāng)散尽之后(hòu)往往(wǎng)下(xià)场都不太好。本次中(zhōng)国移动(dòng)直接在市(shì)值(zhí)上超越(yuè)茅台，结果是(shì)否会不一样(yàng)呢(ne)？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字头(tóu)的中国(guó)船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船舶业景气度提升，股价超越茅台(tái)并一度突破(pò)300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金融危机爆发、船舶业跌入(rù)冰点后极(jí)速(sù)缩水至30元(yuán)附近，至(zhì)今(jīn)中国(guó)船舶股价(jià)维持在(zài)24元(yuán)左右(yòu)。此外，海普瑞、神州泰岳、安(ān)硕信息、中(zhōng)文在(zài)线、全通教育等多(duō)家公司股价均超(chāo)越茅台，但(dàn)最后的结(jié)果不(bù)是(shì)业绩(jì)暴雷(léi)就是股价毫无原因跌跌不(bù)休。

　　可以看出的是，上述(shù)公(gōng)司的陨落大部(bù)分主要(yào)是由于行业景气度变(biàn)化以及股(gǔ)市景气(qì)度无(wú)法维持。而茅台凭借其(qí)产品稀(xī)缺性以及长期稳稳增长的利(lì)润，最终一次(cì)次(cì)甩开这些曾经(jīng)短暂领先(xiān)者。对(duì)于一家企(qǐ)业股价能否持续上涨(zhǎng)以及维持高(gāo)位(wèi)，市场(chǎng)普(pǔ)遍观点还是认为，实际需(xū)要看公司的(de)基本(běn)面(miàn)。

　　那么，一(yī)向有着“印钞(chāo)机(jī)”之称，营收(shōu)规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什么此前市(shì)值却一直不如(rú)茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分(fēn)析(xī)认为，大致归结为(wèi)两个重要(yào)原(yuán)因。一方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费越交越(yuè)少。在市场(chǎng)化的作(zuò)用(yòng)下，一瓶(píng)茅(máo)台已经(jīng)冲上3000元左右的高价，而中国移(yí)动(dòng)虽掌(zhǎng)握(wò)着(zhe)大把的通信类资源，但作为央企需要承担(dān)“提速降费”的(de)责任，也就不能无拘束地(dì)涨价。另一方(fāng)面即是成本方面(miàn)的(de)问题，中(zhōng)国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需(xū)要持续不断的(de)建设投入(rù)，从2G到5G，其近十(shí)年(nián)资本开支合计1.82万亿(yì)元。相比之下，茅(máo)台就像一门(mén)“躺赢(yíng)”的生意，基本不需要如(rú)此沉重的资(zī)本(běn)开支(zhī)，也不需要面临追赶最新技术的焦虑(lǜ)。

　　因(yīn)此，从(cóng)财务数(shù)据可以(yǐ)看出，中(zhōng)国(guó)移动(dòng)今年一季度的营收(shōu)是茅台的8倍(bèi)，但净利润却差别不(bù)大，销(xiāo)售毛利率(lǜ)更是有(yǒu)着一个(gè)24%另一个92%的巨大(dà)差别(bié)。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信号表明中国移动可能正(zhèng)在迎来一些变化。

　　随(suí)着5G建设高峰期的(de)结束(shù)，中国(guó)移(yí)动此前(qián)表示，2022年(nián)是三年投资高峰的最(zuì)后(hòu)一(yī)年，2023年起资(zī)本开支不(bù)再增(zēng)长，2023年(nián)计划资本开支1832亿(yì)元(yuán)同比下(xià)降20亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万(wàn)亿(yì)元(yuán)。据业内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本开支占(zhàn)收入比重将低于(yú)18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时(shí)，更加重要的是，随着移(yí)动互联网(wǎng)进(jìn)入下(xià)半场，行业重心已(yǐ)转向产业互联网和智(zhì)能化，中国移动加速转(zhuǎn)型下正(zhèng)在抓紧机遇(yù)。信达证券研报(bào)表示，中国(guó)移动(dòng)数(shù)字(zì)化(huà)转型收入“第二曲线”不断攀升，去年公司(sī)数字化转型收入对(duì)主营业务收(shōu)入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收(shōu)入(rù)比提升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增长的第一驱动力。此外，公司移动云收入(rù)规(guī)模(mó)实现新跨越，去年移动(dòng)云收入达(dá)到503亿(yì)元，同比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴涨，综合实力迈入(rù)国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗