财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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