券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一(yī)季度(dù)表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着(zhe)业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一季(jì)报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券武警能打过特警吗营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公武警能打过特警吗司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差(chà)异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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