今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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