曾号(hào)称(chēng)“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老板(bǎn)”等多(duō)个光环(huán)的(de)“供应链金融”业(yè)务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款”立案(àn)查处，其本人(rén)也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事(shì)强制措(cuò)施(shī)。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发(fā)（即(jí)雪松发展）公告(gào)称，近(jìn)日，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制人张劲取得(dé)联系(xì)，无法确定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局(jú)发(fā)布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等(děng)人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已(yǐ)依法提(tí)取相关涉案(àn)数(shù)据，并已(yǐ)委托专业机(jī)构进行独立鉴定和(hé)司法审计，已对涉案(àn)相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件正在进一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投(tóu)资的(de)背(bèi)后正是雪松控(kòng)股。种种(zhǒng)迹(jì)象表明，“张某”也就是雪(xuě)松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一(yī)年多之前承诺的(de)理(lǐ)财兑(duì)付方案抱有一(yī)线(xiàn)希望的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连(lián)跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶(dǐng)世界500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料显示，雪(xuě)松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立(lì)的(de)君华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企业(yè)，总部(bù)位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲(jìn)的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供应链(liàn)、化工产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松(sōng)发(fā)展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪(xuě)松控股应运(yùn)而生，资产规模迅速(sù)飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股(gǔ)实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是手到擒来，即(jí)“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球(qiú)领先的(de)大宗商品(pǐn)综合性(xìng)产业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推(tuī)动新材料、新技术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业(yè)布(bù)局开展产业投(tóu)资及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业务迅速提升(shēng)资产规(guī)模(mó)，营收已经翻(fān)了(le)好几倍，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强(qiáng)”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影响力的(de)50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层资产，假借各类(lèi)金交(jiāo)所、产交所、伪(wěi)金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投资者(zhě)沟通时公布数据，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的(de)理财产品存量规模大约在(zài)200亿(yì)元左右，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人(rén)。

　　然而(ér)好(hǎo)景不长(zhǎng)，短短一年时(shí)间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月开(kāi)始出现(xiàn)理财(cái)产品发生大(dà)面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多(duō)次口头或(huò)书面(miàn)兑(duì)付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月(yuè)出(chū)具的兑付计划(huà)显示，此(cǐ)前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余(yú)未(wèi)兑付本金自(zì)2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑(duì)付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出(chū)台实(shí)物资产兑付补充(chōng)方(fāng)案，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素(sù)影响，资(zī)产处(chù)置及回款计(jì)划(huà)未(wèi)能按照预期方(fāng)案落实，公司外部协调资金的努(nǔ)力，也未能取得(dé)实质性(xìng)效果，致使原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产(chǎn)品无法兑(duì)付而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年(nián)来(lái)恒大(dà)等房地产企业暴雷路(lù)径(jìng)如出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径(jìng)庭(tíng)，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪(xuě)松系公司(sī)，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企(qǐ)。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢深(shēn)交所(suǒ)也(yě)向雪松(sōng)系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松(sōng)发展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是否(fǒu)为公(gōng)司的供应商或(huò)客户，并说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托(tuō)产品底层资产的应收账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账(zhàng)。换句话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国范围内(nèi)出现(xiàn)大范(fàn)围股灾(zāi)时，张劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如(rú)果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危(wēi)机的，尽(jǐn)快向公司反映，公(gōng)司提(tí)供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段(duàn)话，瞬间让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到(dào)，几年前大(dà)家(jiā)心(xīn)目中(zhōng)的“好老板(bǎn)”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还(hái)是(shì)利(lì)用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员工钱瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的承诺三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披(pī)露的圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松(sōng)系金融(róng)业务的经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松(sōng)涉嫌(xián)非法(fǎ)集资的调查早已在持续进行(xíng)，对于张劲(jìn)及其他多为雪松(sōng)系高管(guǎn)的(de)控制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披露(lù)此(cǐ)次对张劲采取刑事强制措施(shī)，意味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态(tài)。

　　从此(cǐ)前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司工作人员(yuán)多次通过电话(huà)、微信(xìn)等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无(wú)法确(què)定其失联的(de)具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪(xuě)松文(wén)化旅游投资有限公司(sī)、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款有限公(gōng)司等(děng)数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在集团内(nèi)主管资(zī)金的(de)头号人物谢(xiè)少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的(de)崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于(yú)连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集(jí)团新(xīn)材料公司要(yào)约(yuē)收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约收(shōu)购(gòu)系山能新材料作为重整投(tóu)资(zī)人(rén)通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾(téng)达(dá)将易(yì)主山东国资。

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