今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的(de)根本(běn)——美国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤(chì)字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推(tuī)出的(de)大规模基(jī)建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤(chì)字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近(jìn)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也(yě)有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对(duì)美(měi)国(guó)参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将加(jiā)入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了(le)修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了(le)特(tè)朗普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那(nà)么(me)，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国(guó)政府造(zào)成(chéng)限制，使其(qí)不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的(de)超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么(me)其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益(yì)也(yě)会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换句话(huà)来(lái)说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国(guó)会共和党人(rén)达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压(yā)，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和(hé)国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计(jì)划于本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的(de)时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次(cì)上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成(chéng)本上升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和(hé)服(fú)务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会(huì)面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在(zài)最后(hòu)关(guān)头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带(dài)来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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