5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音、公(gōng)司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂(guà)牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位(wèi)的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的(de)政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国(guó)营(yíng)企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市(shì)场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiā二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音o)量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年(nián)即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)下降5.二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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