财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违(wéi)的反弹(dàn)，据(jù)上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四(sì)个交易(yì)日后价格连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛新锂能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之(zhī)一是(shì)上海(hǎi)车展(zhǎn)有(yǒu)望带动购车需求预期的(de)提振(zhèn)。乘联会秘(mì)书(shū)长崔东树(shù)表示，上海车展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到汽车消(xiāo)费的火热，提升消费信心，也(yě)提振士气。国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)表示，此前车企大幅降价(jià)导致消(xiāo)费(fèi)者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂电(diàn)池(chí)的价格已经逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策(cè)略上以企稳(wěn)为主，不太可(kě)能进行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方(fāng)因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电池厂商清(qīng)库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上(shàng)游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池龙头企业(yè)5月份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由于(yú)前期基数较低，环比增幅无锡市是几线城市更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在(zài)4月(yuè)26日的业绩(jì)说明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显(xiǎn)的(de)提升。由此可(kě)见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段性反弹(dàn)还(hái)是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目(mù)前(qián)仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观察下(xià)游库存(cún)状况，另一方面还(hái)需要(yào)看终端需(xū)求是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一家主流锂(lǐ)盐厂商内部(bù)人(rén)士此前对财联社(shè)记者表示(shì)。该人(rén)士(shì)表示，电池厂商(shāng)实际上(shàng)从去年四季(jì)度开(kāi)始便(biàn)启动大规(guī)模去库存举措，这一(yī)举措在一季度实际上已经(jīng)有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内人士直言(yán)，相关(guān)库存(cún)基本出清，后续将根据公司(sī)规(guī)划(huà)，逐步进行补货。作为(wèi)锂电产(chǎn)业的(de)风(fēng)向标，宁德时代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到无锡市是几线城市640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代(dài)的(de)库存(cún)已经退回到2022年(nián)第一季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库存(cún)水平，两(liǎng)项关(guān)键的指(zhǐ)标也构成锂电产业走向的关键，随价格(gé)企稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召(zhào)开的中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽(qì)车工业协会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是正(zhèng)常的现象，”他(tā)直(zhí)言。在(zài)他看(kàn)来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现(xiàn)象，行(xíng)业(yè)要以之(zhī)前(qián)大幅涨价(jià)为(wèi)教训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳(shū)理，这些(xiē)业内人(rén)士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信(xìn)号(hào)，一(yī)系列的数据验证锂电(diàn)产业拐点或(huò)已经到来。分析(xī)人士指出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游车市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠(dié)加中游扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求表(biǎo)现上(shàng)提前透支(zhī)碳酸锂的(de)未来增(zēng)长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)跌，中游电池厂(chǎng)商集体进(jìn)入清(qīng)库(kù)存(cún)阶段。从(cóng)上游(yóu)材(cái)料价格变化来看，近期(qī)碳酸锂(lǐ)价(jià)格率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出(chū)现企稳(wěn)甚至(zhì)反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另(lìng)一(yī)关(guān)键(jiàn)指标，中游电池厂(chǎng)商的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库存水位(wèi)回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产(chǎn)。在采购方(fāng)面，电池厂(chǎng)商和(hé)下游车企已陆(lù)续(xù)重启订单，带动产业需(xū)求(qiú)回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情绪主(zhǔ)要来(lái)自车市(shì)的需求腰斩。但从整体(tǐ)一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其(qí)月销量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)带(dài)动锂电产(chǎn)业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业(yè)重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价(jià)格可(kě)能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸(suān)锂(lǐ)真实的供给(gěi)情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业(yè)等企(qǐ)业持续(xù)推进电池(chí)回收布局，来自终(zhōng)端材料回(huí)收的产(chǎn)能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商(shāng)都已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利(lì)，将(jiāng)进一步释放(fàng)碳(tàn)酸锂供给。无锡市是几线城市经历过复杂的产业调整(zhěng)过(guò)程(chéng)之(zhī)后，整个(gè)锂电产业(yè)的运(yùn)作模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波浪(làng)式变得(dé)更为平滑。从原(yuán)材(cái)料到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需变化也将变得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下(xià)跌并不是一个下游获(huò)利、上游(yóu)承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸(suān)锂和电池材(cái)料的价格(gé)下跌过快，但这并不为(wèi)业内(nèi)人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到(dào)，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直接受(shòu)到冲击的(de)当(dāng)属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度(dù)数据(jù)，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也(yě)从(cóng)2022年(nián)第四季(jì)度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一(yī)季度(dù)的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业(yè)不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企业(yè)已(yǐ)经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季(jì)度营业(yè)收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第(dì)二日股价(jià)跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场(chǎng)份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同环(huán)节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业(yè)在(zài)去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代(dài)、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人(rén)士表示，这一(yī)轮价格下(xià)降长期利好中国最(zuì)大(dà)的(de)两个锂盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中(zhōng)国最大(dà)的新(xīn)能(néng)源车企比(bǐ)亚迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂业(yè)净利润(rùn)增(zēng)长超(chāo)过10倍(bèi)。足(zú)够厚(hòu)的血，使(shǐ)他(tā)们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家(jiā)公(gōng)司也有行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这(zhè)并不意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中(zhōng)，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也需要通过(guò)长协确定(dìng)，按市(shì)价定期调(diào)整。但能获得上(shàng)游更低成(chéng)本的资(zī)源(yuán)，让这两家大企业(yè)更能容(róng)忍低价，并能在(zài)上游因(yīn)降价(jià)减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动着(zhe)万亿新(xīn)能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反(fǎn)应，并不(bù)是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁(níng)德(dé)时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价(jià)格绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另(lìng)一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德时代(dài)今年(nián)5月计划(huà)投产的宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 无锡市是几线城市