近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xi青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？āng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(j青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？iān)债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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