近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund Ch折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ina A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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