投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市五的大写是什么场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuá五的大写是什么n)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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