5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(g琪琪格蒙语什么意思ǔ)权事项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(l琪琪格蒙语什么意思ián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与琪琪格蒙语什么意思主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易(yì)协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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