随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的(de)算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。会(huì)继续在新 能(néng)源(yuán)、科(kē)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了(le)一(yī)季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关(guān)注(zhù)，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华基(jī)金李晓星在(zài)管的10只基金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓(cāng)位(wèi)维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华(huá)心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大(dà)的(de)是银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A，较去年(nián)底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的(de)是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大(dà)幅(fú)提高了港股仓位，比(bǐ)如(rú)银华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金(jīn)持有立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年底(dǐ)增加了(le)16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大(dà)多(duō)数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表(biǎo)达了自(zì)己对(duì)市场(chǎng)的看(kàn)法，基(jī)金君为大家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一(yī)季报中表示，对于今年(nián)国(guó)内的宏观(guān)判断(duàn)依(yī)然是经济整体稳健复苏(sū)，产业(yè)结(jié)构调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共(gòng)同(tóng)点变(biàn)多(duō)，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋暖，国际贸(mào)易会(huì)逐(zhú)渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后又一革命性的技(jì)术(shù)，现象(xiàng)级应用(yòng)推出(chū)后(hòu)，国(guó)内外(wài)各巨(jù)头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能(néng)的垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积(jī)极验(yàn)证导入(rù)，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的(de)看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库(kù)存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周(zhōu)期(qī)，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的(de)力度，数据(jù)中心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块是(shì)一(yī)季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注利好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是(shì)对(duì)于一个下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有较强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管(guǎn)的6只基(jī)金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该(gāi)基(jī)金一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前(qián)十大(dà)之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基金(jīn)对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最大的是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基金权益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经(jīng)济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾声(shēng)后(hòu)，社会流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季(jì)度指数仍有可(kě)能(néng)会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了(le)部分(fēn)短(duǎn)期达到目标价的相关(guān)品种，并根据收益(yì)率(lǜ)预(yù)期的变化调整了一部(bù)分科技持仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信保诚创新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在一季度增(zēng)持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股(gǔ)，人(rén)福(fú)医(yī)药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能(néng)这一非(fēi)常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪。首(shǒu)先(xiān)我们相(xiāng)信这是一项会对目前的生产和生活(huó)方式(shì)带来重大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相对准确的评(píng)估这(zhè)项技术革命(mìng)给具(jù)体(tǐ)公司和(hé)行(xíng)业格局带来的影响，也不(bù)能(néng)给出大(dà)部分公司(sī)一个(gè)相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到(dào)了一些短期(qī)因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的(de)信(xìn)心出现了(le)波(bō)动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业整(zhěng)体估(gū)值水平处于历史较低位(wèi)置，而这(zhè)两个行业未来的(de)发(fā)展方(fāng)向(xiàng)还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再次佐证了一(yī)个(gè)道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预(yù)测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节是否能(néng)如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率(lǜ)将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们(men)需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一个(gè)长期因素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换的市场(chǎng)中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事，需要随时准备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪