本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不断(duàn)加(jiā)重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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