公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久p>

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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