五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项(钟南山为什么被说成钟百亿xiàng)法案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是(shì)时钟南山为什么被说成钟百亿(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债务危机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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