今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情(qíng)之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力(lì)几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续(xù)研(yán)发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的总规模大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企也从(cóng)去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部分行业的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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