昨(zuó)天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，公司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执行董事许家印是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资协议(yì)项下的回(huí)购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一(yī)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表示(shì)，本(běn)月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时(shí)间(jiān)内保(bǎo)持足(zú)够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国(guó)消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意(yì)外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期(qī)方(fāng)面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于(yú)3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实(shí)现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然(rán)顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币(bì)体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的(de)运行(xíng)趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了(le)平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的(de)实物(wù)需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业风(fēng)险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在(zài)截(jié)止日(rì)前形成(chéng)正(zhèng)式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济(jì)展望担忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是(shì)就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美(měi)联(lián)储(chǔ)目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持(chí)续(xù)大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)拐点何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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