美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他们(men)目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算可(kě)能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧政策(cè)的(de)程度(dù)表示不(bù)确定，在(zài)这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后(hòu)，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力(lì)再(zài)次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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