OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近期(qī)已同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视，浦东新区国(guó)资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技的(de)事件继续扰动(dòng)公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅低开，此后二(èr)级市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不(bù)同(t厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积óng)程(chéng)度(dù)下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此导致(zhì)二(èr)级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位业内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过(guò)，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于(yú)风(fēng)险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价(jià)格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的(de)产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董(dǒng)事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园区类(lèi)资(zī)产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租(zū)金(jīn)收(shōu)入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行(xíng)了解释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信(xìn)心得到了一(yī)定提振，二(èr)级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得(dé)到(dào)回升(shēng)。没想到仅过(guò)了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了(le)市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人(rén)介绍说(shuō)，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了三个(gè)月履约保证金给了我们(men)一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些(xiē)面积在短期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项(xiàng)目(mù)一季(jì)厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何(hé)未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都坚持厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积(chí)以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调(diào)租和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大(dà)租户退(tuì)租(zū)正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有得(dé)到(dào)及时修(xiū)复(fù)后，张江(jiāng)这边也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的(de)面积为主，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业(yè)。租户(hù)自身也会(huì)有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在资源(yuán)共(gòng)享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集团和张江高科目前(qián)在管(guǎn)资(zī)产约五百万(wàn)方，还(hái)有一些(xiē)其他在开发的储备项目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上市平(píng)台目标的坚(jiān)实(shí)后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至(zhì)关重要的(de)一步，眼下我们(men)可能面临了一(yī)些突发情况需要解(jiě)决(jué)，但(dàn)是这和我们在(zài)张(zhāng)江科(kē)学城这(zhè)三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是(shì)一个非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除(chú)万难，尽一切(qiè)可(kě)能化解当前突发(fā)事(shì)件的所有负(fù)面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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