今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。siki老师是哪个大学的？>

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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