财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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