五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而(ér)已。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元(yuán)的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融(róng)危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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