5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出(chū)售(shòu)征集(jí)到一名意向受让方，符合(hé)上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风(fēng)公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在(zài一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)这两年的扣非归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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