公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎ狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字n)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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