3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常认为，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴(bàn)随着货币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个主要(yào)特点：一是(shì)总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物(wù)价(jià)连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行(xíng)表现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余(yú)额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济开(kāi)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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